Shopify ($SHOP) Halfjaarcijfers 2023 Uitgelicht
(Shopify, 2023)
Shopify (Ticker: SHOP) heeft nabeurs zijn resultaten over het tweede kwartaal van 2023 gepubliceerd. Hierbij de Key Figures:- Gross Merchandise Volume +18% YoY (+11% QoQ);
- Total Revenue +31% YoY (+12% QoQ);
- Gross Profit +27% YoY (+16% QoQ);
- Gross Margin (i.r.t. Revenue) 49,3% up +1,7% p.p. (Q1-2023: 47,6%);
- AEBITDA +$188 miljoen (+$177 miljoen QoQ);
- Free Cash Flow +$184 miljoen YoY (+$9 miljoen QoQ).
Zie tevens Figuur 1 & 2 hieronder.
Daarnaast had het bedrijf op 30 juni jl.:- Cash & Marketable Securities van $4,8 miljard;
- Equity and Other Investments van $2,3 miljard;
- Lange-termijn schulden van $914 miljoen;
- Hiermee heeft het bedrijf een netto cash positie van $3,9 miljard.
Shopify Capital
Shopify Capital had op 30 juni jl. $719 miljoen in loans receivables and merchant cash advances outstanding. Shopify Capital leent gelden uit aan abonnees, waarbij aflossingen vaak plaatsvinden voor elk product verkocht: van iedere sale van Shopify gebruikers gaat er een gedeelte naar deze lening aflossing. Op de website van Shopify (Capital) is zichtbaar dat het bedrijf ruim $4,5 miljard heeft uitgeleend aan zijn abonnees. Hiermee is Shopify een alternatief voor geld lenen van banken, crowdfunding en de kostbare uitgifte van aandelen voor ondernemers. Shopify stelt zijn leningen beschikbaar aan ondernemers op basis van de omzetten die zij draaien; die data heeft Shopify immers beschikbaar. Hierdoor is het beter in staat om een geschikt leenbedrag met dito rente voor te stellen dan traditionele banken, waar naast extra regelgeving ook veel data niet inzichtelijk is. Shopify heeft deze data wel en speelt hier met Shopify Capital goed op in. Op 30 juni jl. noteerde het saldo Loans, Merchant Cash Advances and Related Recievables $719 miljoen op de balans.
Deliverr ➡️ Flexport
In 2022 nam Shopify het bedrijf Deliverr over voor $2,1 miljard. Deliverr is een California-based e-commerce fulfillment startup. In 2023 werd Deliverr een onderdeel van Flexport: in mei jl. heeft Shopify de meerderheid van haar logistieke divisie verkocht aan Flexport in ruil voor 13% (boven op het al bestaande belang) aandelen Flexport. UpMarket (2023) waardeert Flexport op $6,51 miljard. Op basis van de laatste investeringsronde werd het bedrijf op $8 miljard gewaardeerd.
Shopify gaf de volgende Outlook over Q3-2023 af:
- Een stijging van de Revenue van ten minste 20% YoY;
- Gross Margins 2-3% p.p. hoger dan Q2-2023 (49,3%);
- Free cash flow profitability for the third quarter of 2023 to be greater than the entire first half of 2023.
Figuur 1: Shopify Performance QoQ (Q2-2023 vs Q1-2023)
| Shopify Q2-2023 | Q2-2023 | Q1-2023 | %Delta |
| Gross Merchandise Volume ($bn) | 55 | 49,6 | 11% |
| Total Revenue ($m) | 1694 | 1508 | 12% |
| Gross Profit ($m) | 835 | 717 | 16% |
| AEBITDA ($m) | 146 | -31 | -571% |
| Free Cash Flow ($m) | 97 | 86 | 13% |
Figuur 2: Shopify Performance YoY (Q2-2023 vs Q2-2022)
| Shopify Q2-2023 | Q2-2023 | Q2-2022 | %Delta |
| Gross Merchandise Volume ($bn) | 55 | 46,8 | 18% |
| Total Revenue ($m) | 1694 | 1295 | 31% |
| Gross Profit ($m) | 835 | 656 | 27% |
| AEBITDA ($m) | 146 | -42 | -448% |
| Free Cash Flow ($m) | 97 | -87 | -211% |
Publicaties in dit artikel en/of onze Website (https://debeursbaas.nl) zijn geen beleggingstips of -adviezen. Enkel wordt getracht informatie te geven over de beleggingswereld en het opbouwen van een portfolio. Daarnaast kunnen er meningen worden gegeven over bedrijven specifiek, of over het sentiment van de economie als geheel. Deze meningen, ongeacht gepresenteerd met feiten en/of cijfers, zijn eveneens geen beleggingstips- of adviezen. Deze dienen puur ter illustratie van onze visie. De documentatie gepresenteerd op onze Website kan onjuistheden en/of onregelmatigheden bevatten. Doe altijd je eigen onderzoek en raadpleeg meerdere bronnen alvorens het overgaan tot mogelijke beleggingsbeslissingen. Beursbaas is geenszins verantwoordelijk voor eventuele geleden schade als gevolg van onjuistheden en/of onregelmatigheden op onze Website of in onze producten en/of diensten. Bij het observeren van onjuistheden en/of onregelmatigheden, het verzoek contact met ons op te nemen zodat wij dit kunnen corrigeren. Conform wetgeving zijn we verplicht te vermelden dat we een longpositie hebben in Shopify (d.d. 02-08-2023).